从欧美日消费金融历史看热的发烫的消费金融在中国如何发芽
更新时间：2016-03-09来自：http:www.fenqix.com
中国消费金融未来发展趋势第一是必须借助移动互联网+APP的大数据+评分卡+征信机器智能学；第二，垂直细分领域尽管有很多机会，但是容易面临细分领域已有巨头进入和碾压。；第三，商业银行会陆续进入或控股一些消费金融公司；第四，垂直细分消费金融可以申请民营银行牌照。
2016年3月25日，由91众筹、金蝶、91天使创投主办，网贷在线、E签宝、91活动网、点筹金融联合承办的“2016中国（深圳）新金融创新创业发展论坛”在深圳召开，分期X CEO张利发表主题演讲，具体内容如下：
根据报告，消费金融是互联网金融的下一个金矿，现在大家都在寻找无抵押的资产，包括很多P2P理财平台，有的已经在准备提供或者生产优质的消费金融的资产，而且消费金融的市场是足够大的。
美国的消费金融都是在二战之后随着消费市场的变大形成的。美国的消费金融是有非常大的金融机构、非常成熟和庞大的专业化消费市场。房贷和车贷，也包括一些电器和服务性贷款，甚至包括一些学生贷款，他们都定义成消费金融的范畴。美国有消费贷、等额还款方式，还有抵押、无抵押的，包括汽车4S店的汽车金融，还有房地产开发商、百货商店、专门的电器、家具店等等。消费金融方面，Sears百货和戴尔电脑，包括苹果也有巴克莱消费金融，花旗也有消费金融的牌照。中国有商业银行的牌照，包括兴业商业银行有一个商业牌照，但是也拿了消费牌照。包括汇丰比较大的银行也有消费金融牌照。这边有一个GEmoney，这是属于通用旗下的消费金融公司，这是最近两年新上市的，市值也是比较大的。
欧洲的消费金融公司在西方国家已经有上百年历史，除了法国巴黎的加信银行和捷信以外，还包括花旗旗下的，他们的目标用户群体主要是有稳定收入的中低端个人客户，其实我们称之为次级客户。这种客户在传统商业银行和信用卡中心获取不了消费金融的服务，所以必须有转移的消费金融公司给他们提供服务。你不要想抢银行和信用卡的客户，你要跟他们抢是抢不过银行的。欧洲的消费金融客单价格很低，客户数量大，风险大，贷款风险控制成本高，这是它的一个特点。
欧洲消费金融捷信公司有一个特点，所有业务都是在发展中国家开展业务，包括中国、越南、西班牙、俄罗斯，都是在发展中国家开展业务。他提供的产品包括店内的分期，也包括信用卡。捷信中国总部设在深圳，在很多三四线城市年化在5分到6分之间。2013年在中国新发放的贷款接近20多个亿。
再看一下欧洲和美国，刚才讲的消费金融都是传统的消费金融牌照，跟对标中国的中银、北银，我们看一下欧洲和美国的新型的移动互联网的消费金融的情况。第一个是Paypay Credit，这个公司也是独立的第三方开展业务，后来被Paypal收购了。Affirm也是被Paypal收购了，它是给亚马逊这种有场景的商家提供信用支付或者京东白条或者花呗这样的服务。第三个公司是欧洲的Klarna，也是支付加信贷的概念，两个结合起来的，他拿了红杉和俄罗斯数字天空的投资，这个规模也很大。
我们看一下亚洲的消费金融。日本的消费金融在日本这个国家定位跟银行形成一个互相补充的金融和消费金融市场。日本的消费金融是70年代末开始从美国进入日本的。在日本的消费金融市场，顶峰的时候上市的消费金融公司有9家。日本的前四大消费金融巨头，前三家都是大的财团和大的消费金融巨头。
中国从2009年开始办法第一批消费金融的牌照。当时拿到牌照的总共有4个，中银消费、北银消费、四川锦程和捷信。当时中国希望通过消费拉动经济增长，所以就开始加快发放消费金融牌照的进度，2013年加了12个城市，原来是4个，现在加了12个，总共发放了16个牌照。2015年10月，这16个牌照现在有9个全部发出去了，包括海尔、招联、湖北、苏宁和马上金融，马上金融四家股东，集中一个股东是京东的副董事长赵国庆，另外还有重庆百货等等有背景的组成合资公司拿下了消费金融牌照。现在这一块法律相对滞后和空白，这一块很多公司在跟金融办积极的沟通，看怎么符合监管、怎么拿牌照，或者怎么健康有序的推进这个行业的发展。
我们中国平安银行的“新一贷”和“金领通”，一个月发放规模几十亿，把蚂蚁花呗和京东白条都大很多。平安银行走出了消费金融的资产证券化，它最先完成了小额消费信贷资产证券化，可以完成小额交易和购买。去年我们看到一家做成资产证券化，银行系在消费金融资产证券化方面走的是比较前面的。
艾瑞和波士顿咨询公司都发了报告，说每年是几十万亿的增长空间。我们看一下捷信，捷信的用户量是非常大的，刚才也讲了很多。我自己对国内的消费金融做了分类，第一类是不管是那9家还是16家拿了消费金融牌照的传统公司，这些公司的高管或者背景大部分都是商业银行来的，他们对客户的把握和审核基本上是基于原有商业银行的风控体系，会看人民银行的报告，这种高管和背景缺乏互联网的基因和互联网的运营思路。电商方面有蚂蚁花呗和京东白条，是通过自己电商平台形成的封闭服务，像白条和花呗，包括苏宁的任性付，把它脱离点上平台，使用性和适用性就不一定那么广，存在一个问题。数码方面，我们任务传统的手机卖场会受到电商的蚕食，因为京东、天猫、淘宝都在讲究农村化，所以他们电商平台的影响力会逐步进入农村市场，会对传统手机卖场是一个逐步蚕食的过程，所以从长久来说市场份额是萎缩的过程。包括手机数码有大量的地推驻场，捷信的线下地推大概3万名员工，这个管理不是一般人可以做的。
校园分期方面，本质是数码手机电商，他的评分卡+风控模型比较简单，做法需要面签核实，而且把风控和评分的东西前置了，交给了学校的校园大使和校园经理，让他们做风控。在往校外迁移的时候，原有的评分和风控模型能不能经得起考验和适用，这也是巨大的挑战。另外，垂直细分领域，现在很多在讲具体的应用场景，要抓场景和入口，包括现在做旅游、整形美容、IT培训，甚至是做职业教育的，垂直细分领域有机会，但是要看它是不是符合一些特征，在这个垂直细分行业有没有诞生比较大的市场份额比较大的巨头，如果形成了，你再做细分领域会容易受到已有巨头的进入，风险比较高的。还有一点是针对银行和信用卡无法覆盖的上班族，给他们提供全生命周期的消费分期。我们各种应用场景都提供，这是第一。有一些觉得这个比较杂，但是我反问一句，你们觉得银行信用中心分期只限于数码和婚庆吗？不是的，他给你发了信用卡，所有的特约商户都可以分期消费贷款的使用。
这里有一个投资公司的报告，这是消费图谱和生态。大概可以分为资金端、资产端、消费端、工具端，这对整个消费金融的行业可能有比较清晰的分析。大家可以看一下。刚才我也讲到了，电商的分期、大学的分期、垂直细分的租房分期，包括手机分期、医疗分期、农业分期、装修分期，传统拿到消费金融牌照的消费金融公司，像捷信这种的，另外还有旅游分期，大家共同组成消费金融的体系。在这个体系中如何能够脱颖而出或者如何活到最后，这里面讲到三点，如何确保你的核心竞争力，让你活的更长。
校园金融方面，首先，你的客户是全国各地的，这种客户如何对他进行评分和风控审核？打个比方，这个客户贷款，我们知道银行的消费贷款一般是在三万块钱以上到五十万，银行的消费贷款是这么一个区间。小贷公司的发放的消费贷款一般是在三千到五十万之间，也就是小贷跟银行的额度都是比较高的，而我们现在做的这个业务，我们发放的客户150块钱也放过，我们通过系统平台来做。笔数足够多，数量足够大的时候，大规模风控能力是很考验人的。第二个是低成本和稳定的资金供应，谁的成本低，对客户来说就是优势。我们现在通过P2P平台获得的成本还是比较高的，相比银行和信用卡的资金还是高的。未来的发展趋势，对我们这种消费金融公司的资金，有这种趋势，一种趋势就像一些校园分期巨头自建自己的理财平台，自己募资、自己放款，这样自己的资金成本或者经营成本可以放下来，但是再降的话，我认为这个资金最后跟银行的资金、金融机构、保险的资金优势比起来还有差距。第三个是低成本的获客，你的客户不管是数码、旅游、整形美容、装修等各种行业的分期客户，你怎么通过低成本、高效的源源不断的获取客户，这是考验每一个消费金融平台的核心竞争力。这三个点综合构成了消费金融的核心竞争力。
我们理解中国消费金融未来发展趋势第一是必须借助移动互联网+APP的大数据+评分卡+征信机器智能学；第二，垂直细分领域尽管有很多机会，但是容易面临细分领域已有巨头进入和碾压。比如说租房分期，链家、爱物吉屋、房多多等房产巨头可能会进入租房分期；第三，商业银行会陆续进入或控股一些消费金融公司；第四，国内一些垂直细分消费金融可以申请民营银行牌照的。
谢谢！
